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程序化交易、高频交易等术语

  如今市面上对本行业有许多差别的术语,包罗步伐化生意业务、算法生意业务、量化投资、高频生意业务、统计套利等,这些术语意思相近却仍有差别点,本文对各个名词举行表明阐明:

  ---步伐化生意业务:program trading

  很简朴的字面意思,意味着你使用步伐(program)举行生意业务。详细的生意业务机遇,生意业务仓位,止损止盈赢利尺度大概包罗在步伐自己,也大概独立于步伐之外,步伐自己只是实行的方法。与步伐生意业务对应的是人工生意业务。一样平常使用步伐生意业务有几大上风,好比说较快的速率,离开了人为感情的影响,实行力有包管等等。

  同时也应留意生意业务步伐和生意业务体系的区别。生意业务体系是一个完备的体系,详细实行的步伐大概只是此中的一部门。一个精良的生意业务体系应该另有风险控制,资金使用,仓位治理等方面的内容,而不但仅是交易信号的产生。

  ---算法生意业务:algorithm trading

  意味着你的生意业务决定是凭据一条或多条算法 (algorithm) 举行的,算法便是你生意业务的底子(trading logic)。算法自己千差万别,难以一概而论,常见的有以均价为基准的VWAP,通过牢固时间隔断实行的TWAP, 趋势追随的momentum trader等等,假如你本身编一个凭据MACD,RSI什么的产生指标的工具,也可以委曲称为algorithm的。算法生意业务的实行可以是手工的,也可以是纯的。假如使用生意业务步伐来实行的话,就是步伐化算法生意业务。如今大部门的算法生意业务都由步伐化来实现,缘故原由在上一条末了有提到。

  ---量化投资:quantitative investment

  一样平常概指通过概率,微积分等数学东西去研究金融市场种种资产代价的布局性来决定的投资。最有代表性的就是曾经盛极一时的Long term capital management,题主可以自行google之。举行量化投资对投资者的数学本领要求很高,以是一样平常专门举行量化投资的基金和投资公司都喜好招数学,物理等理科的phd。一样平常的量化投资都涉及到比力庞大的数学模子,至于是否有用则仁者见仁智者见智。

  ---高频生意业务:high frenquency trading

  意味着每次生意业务从开仓到平仓只有很短的时间隔断,一样平常从十几分钟到几微秒不等。重要目标是通过市场短暂的代价颠簸而赢利。无论是趋势跟随生意业务照旧套利生意业务,只要速率到达了都可以被称为高频生意业务。人工到达高频生意业务的尺度很难,以是一样平常都是通历程序生意业务:设置好算法,计谋之后由下单软件实行。为了到达有竞争力的速率还必要软硬件配合共同。如今高频生意业务大概占市场电子生意业务的60%-70%。这是一个winner takes all的游戏,以是到末了各人都在比拼硬件办法,比拼跟exchange的co-location以得到几微秒的上风。

  ---统计套利: statistics arbitrage

  统计套利是套利生意业务的一种,意味着通过汗青数据统计来发明套利时机并试图从中赢利。好比汗青上玉米与大豆的代价比率(玉米代价除以大豆代价)不停维持在某个区间,假设这个区间为1到5。以往的汗青数据表现至今为止只有两次玉米与大豆的代价比率突破了5,并且在突破后敏捷回落至正常的区间。如今市场上玉米与大豆的比率忽然再次突破了5到达了6,作为统计套利者,你很大概就会想要卖出这个比率(卖玉米买大豆),等待比率敏捷回归正常区间。假如比率真的敏捷回落至4大概3,这时你再平仓(买回玉米卖出大豆)就可以得到可观利润。

  固然这只是个粗浅的比方,现实市场比这个庞大的多。怎样确定精确的套利区间,怎样决定最佳套利比(几手对几手),有没有季候性影响,有没有大概的突发变乱影响等等,都必要纳入思量的领域。

  另有就是要留意套利与对冲的区别,套利一样平常意味着零风险大概很低的风险,好比你同时交易一个在差别生意业务所生意业务的同一产物,举个例子,买星游娱乐上海铜卖伦敦铜,大概买近月大豆,卖远月大豆。对冲则意味着你只是通过关联性低落了风险敞口,举个例子,你买了橡胶之后又卖了铜举行对冲,由于这两者的关联性相称高。

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  作者:mm70088  来源:本站  点击:123  发布时间:2016-09-27 18:14:29

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